差异化竞争：艺龙深耕酒店 携程布局旅游

　　近日国内两大OTA服务商携程和艺龙发布2011年第一季度财报。这一财季携程净营收7.65亿元，同比增长30%；艺龙净营收1.25亿元；同比增长23%。携程、艺龙业务模式上的差异继续增大：携程酒店、机票、旅游业务齐头并进，向全产业链的综合旅游服务提供商转型，艺龙则依靠毛利率更高的酒店业务提高收入。本季度腾讯收购艺龙16%的股份，并借助6.74亿个活跃用户构成的网络社区向艺龙提供酒店供应，携程优势受到冲击。

　　观点一：携程营收来源旅游全产业 艺龙侧重酒店预订

　　比较Q1携程和艺龙各业务模块营收占比，携程机票业务发展强劲，机票业务营收占总营收比重的41%，超过酒店业务的39%。而艺龙的酒店业务则占据主导地位，酒店预订业务营收占总营收的比例从去年同期的64%升至本季度的68%，预计该比例将持续提升。艺龙机票业务营收仅为酒店业务的三分之一。在旅游管理和商旅管理这类新兴业务模块中，携程从2010年占比16%增长到本季度的20%。

　　进一步分析本季度携程和艺龙各业务模块营收增量，携程各部分业务发展均衡，形成酒店、机票和度假商旅三足鼎立态势。相比之下艺龙则依靠毛利润率更高的酒店预订业务提高收入，酒店业务占据84%的营收增量，机票预订业务仅占3%。

　　观点二：携程延续呼叫中心优势  艺龙重点发力在线预定

　　在电子商务水平上，本季度艺龙酒店预订量的49%来自在线预订，预计第二季度在线预订量将首次超过电话预订，成为国内电子商务水平最高的OTA。携程酒店预定量的39%来自在线预订，这一比例较去年同期的33%有显著提高。预计未来几年艺龙酒店预订业务的在线比例将高于携程。

　　观点三：携程投资收购产业链上下游企业 艺龙关注酒店预定网站

　　近日腾讯和Expedia向艺龙进行了新一轮战略性投资。腾讯向艺龙投资8400万美元，成为艺龙第二大股东。同时Expedia向艺龙投资4100万美元增持艺龙股份至56%。艺龙和腾讯计划共同开发在线旅游产品，以及向腾讯由6.74亿个活跃用户帐号构成的网络社区提供艺龙的酒店供应等。艺龙股份主要由Expedia、腾讯和人人三家公司持有，而携程的股权结构相对分散；与艺龙最大股东Expedia是在线旅游巨头不同，携程多数股份由国外专业投资机构持有。

　　近年来淘宝、腾讯、百度等大型互联网平台介入在线旅游市场，冲击携程入口优势。携程积极应对在线旅游行业的种种挑战，纵向积极整合上游，横向收购其他旅游代理服务企业。投资经济型酒店，投资餐饮服务，打造旅游点评平台并试水酒店团购。从近4年携程收并购事件中发现，携程涉足领域包括酒店、度假、订餐等旅游全产业链，而艺龙的收并购集中在酒店预订领域。