优酷于昨日发布2011财年第四财季及全年财报。上一财季，优酷净收入为4910万美元，同比增长103%；净亏损为790万美元，同比扩大32%。上一财年，优酷净收入为1. 43亿美元，较2010年增长132%；净亏损为2730万美元，较2010年收窄16%。
另外，在优酷与土豆宣布合并后，二者股价均宣告大涨。其中土豆网股价更是暴涨156.53%，盘中触及历史新高。
财报发布后，优酷与土豆管理层共同召开分析师电话会议，回答分析师提问，解读财报要点及双方合并后的相关事宜。
电话会议内容摘要：
高盛分析师：两家公司合并后，分别承担多大比例的营收和成本？对于两个平台的整合，双方的专业和原创内容将如何处理，用户流量将如何管理？
优酷CEO古永锵：在成本方面，有一些领域的增长可能更快。例如，在内容方面，两个平台对于独家内容的分享，将为两家网站创造更多的流量、点击和收入。随着时间的推移，在多媒体内容方面的合作，以及随之而来的更大规模的预算、更加庞大的流量基础，将使两个平台受益匪浅。
在技术方面，鉴于我们昨天刚刚签署协议，这将需要一个过程，双方的产品和技术团队将在整合中进行探讨。我对此持乐观态度，这将降低整合的成本。
在其他方面，如行政费用等，鉴于合并后两家公司融为一体，只存在一个上市实体，显然财务成本也将因此降低。
在营收方面，包括定价、与机构的合作等，我们实际上拥有两个品牌、两个平台、两支销售团队；我们将利用这一战略为两家公司谋求最大收益。
合作成功的关键要素之一是行业的整体发展和结构改善，在内容成本和技术方面都是如此。我们认为，合并成立的优酷土豆股份有限公司将塑造更加健康的行业环境，使整个行业受益。
巴克莱资本分析师：广告主是否会对向两家公司投放广告犹疑不决，转投其他公司？
优酷CEO古永锵：鉴于两家公司的品牌和广告主各不相同，出售的广告解决方面也存在不同，并拥有差异化的受众和内容，我们认为有可能实现在广告市场的份额最大化。
巴克莱资本分析师：两家公司的合并是否需要得到中国政府的批准？这笔交易有无可能因涉嫌垄断而被叫停？
优酷CFO刘德乐：两家公司的营收总规模尚不足以触发中国政府的反垄断红线。因此，此次合并并不涉及反垄断问题。
优酷CEO古永锵：我们坚信这笔交易能够如期完成。因为两家公司的董事会已经予以批准，并认为这笔交易符合双方股东的长远利益。
美林分析师埃迪•梁：在合并交易后，你们如何独立运营这两个不同的品牌？刚才你提到双方可能会更多地共享内容和技术，这可能导致双方的内容和技术近似，那么如何吸引不同的用户呢？
古永锵：关于品牌定位方面，合并后将是两个独立的网站，两个独立的品牌，吸引不同的用户群。尤其是在原创内容方面，两家网站有不同的侧重方向，今后我们将继续延续这种不同的方向。尽管我们会共享内容，但在网站主页和频道上的内容提供方面，两家网站的团队也会根据不同的目标用户和定 位来选择内容。无论是来自内容推荐和原创内容方面，随着合并的完成和由于定位及用户群的不同，今后两家网站的区分将更加明显，以充分利用合并带来的益处。
王微：正像我此前提到过的，土豆网拥有自己的忠实用户群。在这些用户的眼里，土豆与其他视频网站提供的内容是不一样的，是存在明 显区分的。虽然双方分享一些付费内容，但在整个内容库里面，这部分内容只占很小的一部分，尽管其带来大量的流量。当用户访问土豆和优酷时，很多都是希望访问这两个网站不同的原创内容和用户生成内容等。未来这种区别会更加明显，而不是缩小。
古永锵：在专业内容方面，两家网站的内容采购策略也是非常不同的，我们根据不同的模式等因素推荐采购不同的内容。我们未来会继续 鼓励这种内容购买模式，以更好满足用户和广告客户的需求。当他们看到这些内容分别针对不同年龄、性别、地域的用户时，这也会推动企业制定不同的市场营销方 案，增强广告客户的信心，帮助他们确立品牌和规模，从而帮助我们挖掘广告业务潜力。
安迪·杨：公司未来的移动平台战略是什么？
古永锵：在移动平台业务方面，两家网站也是非常互补的。土豆更多与运营商和服务提供商合作，优酷则侧重与设备制造商和应用开发商合作。这种互补作用将带来不同的业务关系、不同的产品技术能力，我们可以很好地共享。
T. H. Capital分析师候天：两个公司拥有相似的广告客户，很多是快速消费品和汽车行业的客户。未来在公司合并后，你们有多少广告客户是重叠的？你们有没有计划走出当前的行业，进入其他行业呢？广告策略是什么？
古永锵：我们的广告客户可以根据不同标准分为不同种类。国际广告客户方面，优酷和土豆继续是两个主要的广告平台，因为这些广告客 户最感兴趣的是独立用户访问规模，而优酷和土豆在品牌和影响力方面是最重要的两个平台。我们的一些广告客户相同，但随着两家网站的进一步区别化，我们对前 景感到乐观，相信会增长更多，同时广告客户方面的反馈也很积极。国内广告客户方面，两家网站没有多少广告客户重叠。
侯天：关于商业模式，我认为即使你们合并，仍将面临进退两难的情况。尽管合并后议价能力增强，但公司又不敢大幅压低内容成本，因为这样会导致更多竞争对手进入在线视频领域。公司在此方面的战略是什么？
古永锵：事实上，过去6个月以来内容价格不断趋于理性化。在2011年，由于新网站进入市场，我们看到非理性的内容价格投标。但这些网站在经过财务分析之后，这种抬高内容价格的趋势在放缓。我们看到，即使热门戏剧的价格也在快速趋向合理化。
Pacific Crest分析师：未来一两年土豆和优酷在内容购买方面是会联合购买，还是单独购买？
古永锵：目前优酷和土豆的内容购买差别很大。合并之后，我们可以开始分享内容，我们将会合并内容购买预算。土豆和优酷的内容定位显然不一样，我们有共同预算，我们有共同采购，由于我们的用户群和我们的定位的差异，我们的推荐方式和定位方式都不同，因此采购的内容也将有所不同。
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